首頁 > ▍高壓連接器：汽車電動化推動高壓連接器量價齊升，國內(nèi)廠商崛起。
1）高壓連接器是電動車變革帶來的新需求。高壓連接器是電動汽車中連接高壓系統(tǒng)單元進(jìn)行能量傳遞的重要橋梁，相比于傳統(tǒng)低壓連接器，高壓連接器的核心技術(shù)體現(xiàn)在載流能力、溫升、插拔壽命、電磁屏蔽等，對設(shè)計(jì)及精密制造能力要求較高。產(chǎn)業(yè)變革和新的需求，讓國內(nèi)新晉廠商獲得挑戰(zhàn)海外傳統(tǒng)龍頭的機(jī)會。
2）單車價值量高，2025年國內(nèi)市場規(guī)模有望達(dá)到275億元。電動汽車中高壓連接器平均單車用量約15-20對，單車價值量約1000-1500元，配合高壓線束及其他高壓連接產(chǎn)品后單車價值量約2000-3000元。預(yù)計(jì)2025年國內(nèi)高壓連接器規(guī)模有望達(dá)275億元，預(yù)計(jì)國內(nèi)廠商份額有望從20%+逐步提升至50%以上。
3）國產(chǎn)龍頭已具備較強(qiáng)的競爭力，迎來崛起機(jī)遇。主要競爭者中，海外龍頭包括泰科、安費(fèi)諾、莫仕、安波福等，國內(nèi)龍頭包括中航光電、瑞可達(dá)、永貴電器等。國內(nèi)高壓連接器龍頭的技術(shù)水平與海外廠商相差無幾，國內(nèi)廠商有望憑借快速響應(yīng)、優(yōu)質(zhì)服務(wù)、成本優(yōu)勢及與國內(nèi)造車新舊勢力的密切合作，從而實(shí)現(xiàn)份額持續(xù)增長。
▍換電連接器：國內(nèi)換電模式引領(lǐng)全球，瑞可達(dá)換電連接器行業(yè)領(lǐng)先。
1）電動車換電模式孕育換電連接器全新賽道。換電連接器用于新能源汽車換電車型，是電池包唯一的電接口，需要同時提供高壓、低壓、通信及接地的混裝連接。換電連接器的核心技術(shù)體現(xiàn)在大的浮動補(bǔ)償能力和高壽命等技術(shù)指標(biāo)。以蔚來為代表的國產(chǎn)新勢力在換電領(lǐng)域的超前布局，為國內(nèi)連接器廠商帶來先發(fā)的成長機(jī)會。
2）預(yù)計(jì)2025年換電連接器市場規(guī)模有望達(dá)27億元，瑞可達(dá)行業(yè)領(lǐng)先。乘用車換電連接器單車價值量約500-1200元，重卡換電連接器單車價值量接近1萬元。在政策、資本重新關(guān)注以及換電自身競爭力提升下，國內(nèi)換電行業(yè)發(fā)展有望加速，預(yù)計(jì)2025年國內(nèi)換電連接器規(guī)模有望達(dá)27億元。
3）瑞可達(dá)行業(yè)領(lǐng)先。乘用車換電領(lǐng)域，瑞可達(dá)目前是蔚來換電連接器的獨(dú)家供應(yīng)商。在商用車換電領(lǐng)域，瑞可達(dá)和玖行能源深度合作，覆蓋了市場上絕大多數(shù)的換電重卡的換電連接器。
▍充電槍：超級快充是產(chǎn)業(yè)趨勢，液冷超充槍有望爆發(fā)。
1）快充需求提升加速充電槍升級，液冷超充槍發(fā)展有望加速。充電槍是連接充電樁電源與新能源汽車充電接口的充電設(shè)備，伴隨快充需求日益提升，特斯拉、國內(nèi)造車新勢力等加速全國超充站布局，寧德時代也推出支持4C充電的麒麟電池。傳統(tǒng)直流充電槍仍存瓶頸，而液冷超充槍在相同充電電流的工況下，可以大幅減少導(dǎo)體的資源用量，同時還可顯著減低易發(fā)熱部位的溫升，有望成為未來實(shí)現(xiàn)快充的主流方案。液冷超充槍技術(shù)壁壘高，技術(shù)難點(diǎn)在于內(nèi)部液冷循環(huán)系統(tǒng)的構(gòu)建，國內(nèi)充電槍龍頭廠商有望充分受益產(chǎn)業(yè)變革。
2）預(yù)計(jì)2025年國內(nèi)充電槍市場規(guī)模超40億元，預(yù)計(jì)液冷直流槍占比超25%。普通交流充電槍單價約200-300元，傳統(tǒng)直流槍單價約1000元，我們預(yù)計(jì)液冷超充槍單價約3000-4000元。
3）永貴電器綁定頭部客戶，率先量產(chǎn)。永貴電器在液冷超充技術(shù)上具備先發(fā)優(yōu)勢，其液冷超充槍已率先實(shí)現(xiàn)商業(yè)化量產(chǎn)，客戶包括吉利、華為、理想等。
▍高速連接器：汽車智能化升級為高速連接器帶來巨大增量，國內(nèi)廠商空間廣闊。
1）汽車智能化帶動車載高速連接器需求爆發(fā)。汽車高頻高速連接器可以分為同軸連接器（包括FAKRA和Mini-FAKRA，主要傳輸模擬信號）和差分連接器（包括HSD和以太網(wǎng)連接器，連接雙絞線電纜，主要傳輸數(shù)字信號）。Mini-FAKRA和以太網(wǎng)連接器將憑借卓越的性能優(yōu)勢在車端應(yīng)用占比逐漸提升。國內(nèi)廠商正積極把握國產(chǎn)替代窗口期，完成know-how積累，打破國際大廠的競爭壁壘。
2）單車價值量有望持續(xù)提升，預(yù)計(jì)2025年市場規(guī)模超230億元。隨汽車智能化趨勢加速，汽車高頻高速連接器將實(shí)現(xiàn)量價雙升，我們測算搭載L2/L3/L4及以上級別ADAS車型高頻高速連接器使用量分別為30+/50+/70+個，價值量分別達(dá)600/1200/2000元，預(yù)計(jì)2025年市場規(guī)模超230億元。
本文來源中信證券研究
