汽車連接器毛利率優(yōu)勢明顯
汽車連接器的持續(xù)盈利能力優(yōu)于消費電子連接器、軍工連接器與通信連接器。我們以河南天海作為汽車連接器的代表，以立訊精密作為消費電子連接器代表，航天電器作為軍工連接器代表，而中航光電光模塊部分作為通信連接器代表。可以得出，其汽車連接器的毛利率穩(wěn)定在 30%左右。而其他種類連接器毛利率則徘徊在 15%左右，汽車連接器毛利率優(yōu)勢明顯。而且汽車連接器降價大約為 1%，而消費電子降價水平為15%-20%，因此汽車連接器在持續(xù)盈利能力上優(yōu)于消費電子。

汽車連接器國產(chǎn)化的條件有哪些？
下游市場國產(chǎn)化是所有類別連接器國產(chǎn)化的前提
由于連接器行業(yè)與下游終端客戶聯(lián)系十分緊密， 只有下游客戶國產(chǎn)化之后，才能促進連接器的國產(chǎn)化。以消費電子、通信連接器的國產(chǎn)化之路為例，它們都是在下游終端客戶實現(xiàn)了國產(chǎn)替代化后，才實現(xiàn)了連接器的國產(chǎn)化替代。我們通過三個例子（兩個成功，一個失敗）來證明下游行業(yè)國產(chǎn)化對于上游零部件國產(chǎn)化的重要性。

連接器國產(chǎn)化例子一：消費電子產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移邏輯促使連接器市場的繁榮
七八十年代起，世界制造業(yè)中心開始由日本向臺灣轉(zhuǎn)移，鴻海集團抓住機遇，在 1981年成功開發(fā)了連接器，正式進入連接器領(lǐng)域，并積極布局全產(chǎn)業(yè)鏈，逐步成為一家成世界著名代工廠。1988 年，臺灣鴻海將當(dāng)時利潤附加值最低的連接器制造剝離出來，在深圳建廠，富士康由此建立。隨后，富士康復(fù)制了其母公司的發(fā)家之路，以連接器起家，之后以精湛的代工技術(shù)和良好的企業(yè)關(guān)系拓展到全產(chǎn)業(yè)鏈的代工，在 2004 年成為了全球第一大 3C 代工廠。

2004 年，出身于富士康的王來春創(chuàng)辦了立訊精密的前身立訊有限公司。立訊有限公司專注于連接器的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品主要應(yīng)用于 3C、汽車和通訊等領(lǐng)域。該公司初期客戶均為內(nèi)銷客戶，包括聯(lián)想、同方、方正三大國內(nèi)電腦品牌廠商，隨后開始承接從富士康剝離而出的連接器內(nèi)地訂單。在代工之余，立訊精密重視研發(fā)，提升技術(shù)，在 2010 年成功 A 股上市，占據(jù)了國內(nèi)消費電子連接器市場上了半壁江山。

連接器生產(chǎn)從臺灣鴻海到深圳富士康再到立訊精密的交接過程，終端市場為王這句話毫不夸張，富士康的連接器訂單來自臺灣鴻海這一全球著名 3C 代工廠，它就掌握了3C 市場中最大的一塊蛋糕，自然發(fā)展的風(fēng)生水起。其后同樣與終端市場上的富士康關(guān)系緊密的立訊精密也在短時間內(nèi)站穩(wěn)腳跟，蒸蒸日上。因此，想要連接器的國產(chǎn)化替代，還需借助終端市場國產(chǎn)化替代的東風(fēng)。

連接器國產(chǎn)化例子二：華為助力國產(chǎn)通信連接器的發(fā)展
1987 年成立至今，華為從一家生產(chǎn)用戶交換機（PBX）的香港公司的銷售代理成長為如今全球電信設(shè)備領(lǐng)域的佼佼者，發(fā)展速度可謂迅猛。而華為能迅速搶占全球通訊市場，除了其優(yōu)越的技術(shù)研發(fā)能力之外 ，還因為其巨大的價格優(yōu)勢。為了控制成本，擴大價格優(yōu)勢，華為謀求與國內(nèi)連接器廠商的合作 。通訊連接器在連接器中屬于工業(yè)類連接器，有較高的技術(shù)要求。 軍工出身技術(shù)先進的中航光電與華為一拍即合，開始通信 連接器市場的探索。此后，公司民用連接器產(chǎn)品比重逐年上升, 07 年收入占比達到56.19%,超越軍用連接器成為公司收入增長的主要來源。2009年金融危機之際，中航光電也靠 3G 通訊連接器的訂單發(fā)展紅火。接下來的 4G 通訊發(fā)展機遇中航光電也沒有錯過，持續(xù)增長，成為中興、華為等主流通訊巨頭連接器配套服務(wù)的主要提供商，也成長為了非消費電子領(lǐng)域的連接器龍頭。

中航光電順利開拓民用連接器市場的過程中，軍工連接器制造積累的技術(shù)確實是基石所在。但華為在全世界通訊市場上迅猛發(fā)展也是它完成通訊連接器市場布局的有力支持。

連接器國產(chǎn)化反例一：為何臺灣地區(qū)的汽車電子業(yè)沒有發(fā)展起來？
臺灣的消費紀(jì)電子產(chǎn)業(yè)從上世紀(jì) 40 年代興起，受益于國際電子產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的大邏輯，以進口元器件組裝收音機起家，發(fā)展至今已成為世界上不可或缺的電子產(chǎn)品生產(chǎn)基地。迄今為止，臺灣電子產(chǎn)業(yè)在筆記本電腦的生產(chǎn)與代工、晶圓代工和 IC 設(shè)計、電子產(chǎn)品組裝、LCD 面扳、手機芯片系統(tǒng)以及通信、多點觸控模塊、3D 面板、電子紙、WiMAX和鋰電池等行業(yè)都占據(jù)了絕對優(yōu)勢地位。

然而汽車電子在臺灣的發(fā)展卻舉步維艱，主要是因為臺灣在汽車電子這一領(lǐng)域，始終沒有一個成規(guī)模的下游汽車 市場。但同樣下游市場匱乏的消費電子市場可以帶領(lǐng)臺灣騰飛幾十年，汽車電子卻連短暫輝煌都未曾有過。這又取決于手機筆記本這類消費品與汽車在供應(yīng)鏈上的巨大差異。

消費電子品本身的體積較小，質(zhì)量較輕，零部件則更為小巧，易于遠途運輸。此外，消費電子的需求大，更新?lián)Q代快，還有一部分零部件在不同電子品中規(guī)格一致。這種零部件的生產(chǎn)一旦實現(xiàn)批量化就會產(chǎn)生巨大的規(guī)模效應(yīng)。 臺灣廠商正是抓住了這個機會，利用批量化生產(chǎn)帶來的高質(zhì)量和高利潤迅速成為全球消費電子的代工廠。

而汽車平均重達 3-4 噸，運輸成本和遠途損耗十分巨大，因此汽車整車廠的的建立會跟隨著汽車消費市場轉(zhuǎn)移。 同樣，這些整車廠也會考慮到零件的運送成本，偏好于就地取材，與當(dāng)?shù)氐呐浼S合作。即使在整車廠剛剛建立時，當(dāng)?shù)嘏浼S尚未發(fā)展起來，這種地緣優(yōu)勢也會迅速扶植起一批當(dāng)?shù)仄髽I(yè)。這就是汽車產(chǎn)業(yè)的集群效應(yīng)。美國底特律汽車城的形成就是這種集群效應(yīng)最直觀的體現(xiàn)。縱觀全球汽車整車制造商，幾乎沒有跨國取材，運輸零件。

臺灣的人口和地域限制了的汽車消費市場，弱勢的汽車消費市場又限制了汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。僅以 2015 年為例，這一年臺灣汽車市場銷量為 42.1 萬輛， 而中國大陸傳統(tǒng)汽車了則達到了 2450 萬輛，是臺灣市場的 50 多倍。這種得天獨厚的市場優(yōu)勢，為孕育出優(yōu)秀的汽車連接器提供了堅實的基礎(chǔ)。而在汽車產(chǎn)業(yè)終端市場上先天不足的臺灣， 擁有再好的代工技術(shù)和價格優(yōu)勢都難以在汽車電子產(chǎn)業(yè)上形成突破。

在實現(xiàn)下游市場 國產(chǎn)化之后，連接器公司自身需要什么條件能使汽車連接器國產(chǎn)化？
之前我們提到，汽車連接器國產(chǎn)化的首要條件在于下游汽車制造業(yè)的國產(chǎn)化，那么在達到下游制造國產(chǎn)化之后，國內(nèi)連接器公司需要達到什么要求才能使汽車連接器實現(xiàn)國有替代進口呢？ 我們可以從汽車連接器在連接器的特殊性來分析這兩個條件：

汽車連接器制造商必須有類似軍工連接器 制造商的設(shè)計能力
汽車連接器的技術(shù)要求介于消費電子與軍工電子之間，軍工連接器的穩(wěn)定要求極高，一個軍工連接器一般要使用數(shù)十年之久，并且會在各種嚴(yán)苛的環(huán)境中使用，需要考慮到防塵、防水、防輻射、防干擾等方方面面，軍工連接器制造商對于技術(shù)的投入相當(dāng)可觀。而消費電子連接器的技術(shù)需求則相對較低，消費電子本身的更新?lián)Q代就極快，一個手機的生命周期一般也就 2 年左右，連接器只要能保證其期間內(nèi)穩(wěn)定性就可以。而汽車連接器的技術(shù)難度介于兩者之間，使用時間短于軍工，但長于消費電子，使用環(huán)境即不如軍工嚴(yán)苛，也沒有消費電子那么正常。 汽車連 接器的制造商必須有類似軍工連接器制造商的設(shè)計能力。

汽車連接器制造商必須有類似消費電子連接器制造商的自動化生產(chǎn)條件
消費電子市場容量大，更新?lián)Q代快，本身對標(biāo)準(zhǔn)化、批量化生產(chǎn)的需求就比較大，而同類消費電子中的一些連接器插件也會保持一致性，所以消費電子連接器同一型號的生產(chǎn)需求極大。為適應(yīng)消費電子連接器的這一特性，消費電子連接器生產(chǎn)商的供應(yīng)鏈管理和自動化程度都十分出眾。而與之相對應(yīng)的軍工連接器由于其高端小批量的特點，自動化程度相對較低。而汽車產(chǎn)業(yè)連接器介于消費電子連接器的低端大批量與軍工連接器的高端小批量之間 。 一般情況下，同 汽車連接器的生產(chǎn)規(guī)模 比消費電子少，比軍工電子多，所以汽車連接器制造商對自動化的需求沒有消費電子高，但遠高于軍工。汽車連接器的制造商還是需要具有類似消費電子連接器的自動化生產(chǎn)條件的。

我國連接器廠商進軍汽車連接器市場的時機已經(jīng)到來
從汽車連接器的行業(yè)屬性看來，其發(fā)展的歷程必會在消費電子連接器與軍工電子連接器之后。在 10 年之前，我國整個消費電子的市場都方興未艾，消費電子連接器廠商自然也無跡可尋。10 年前的軍工連接器廠商也并沒有經(jīng)歷國企改革，大部分高端技術(shù)還在僵化的體制中，難以轉(zhuǎn)入民用。我國整個連接器市場在當(dāng)時幾乎處于真空狀態(tài)，自然沒有一家廠商可以抗衡外商汽車連接器，所以，雖然我國的汽車工業(yè)在 2002 年加入世貿(mào)組織之后就已經(jīng)飛速發(fā)展，然而汽車連接器這塊巨大的蛋糕仍然落入了外商連接器的手中。

而如今，我國消費電子和軍工電子連接器領(lǐng)域都已經(jīng)完成了國產(chǎn)化布局。消費電子連接器廠商的供應(yīng)鏈管理和自動化生產(chǎn)已經(jīng)不遜色于任何一家外商。而立足于軍工連接器的多家廠商也經(jīng)歷了國企改革，早已將軍用技術(shù)轉(zhuǎn)為民用。我相信，這兩類國產(chǎn)連接器廠商各自發(fā)揮自身優(yōu)勢并積極學(xué)習(xí)對方優(yōu)勢，雙管齊下，共同進軍汽車 連接器市場指日可待

新能源汽車連接器彎道超車已成現(xiàn)實
在國家政策大力支持下，新能源汽車近幾年發(fā)展勢頭兇猛。根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2016 年我國實現(xiàn)新能源汽車生產(chǎn) 51.7 萬輛，同比增長 51.7%；實現(xiàn)銷售 50.7 萬輛，同比增長 53%。這些新崛起的新能源汽車制造廠商基本為國內(nèi)廠商，比如比亞迪、奇瑞、江淮、宇通、一汽、二汽，實現(xiàn)下游廠商國產(chǎn)化。

從技術(shù)上來說，新能源汽車連接器為高壓連接器，其連接器需要更強的高壓和更大的電流，而傳統(tǒng)汽車連接器為低壓連接器，因此新能源汽車的連接器技術(shù)比傳統(tǒng)汽車連接器要求更高。我國連接器經(jīng)過多年技術(shù)積累，以及在新能源汽車的提前布局，無論是在設(shè)計能力還是自動化生產(chǎn)能力，已經(jīng)滿足新能源汽車連接器所要求的技術(shù)水平。在下游廠商國產(chǎn)化和技術(shù)能力積累足夠的兩大條件滿足的前提下，國內(nèi)廠商已經(jīng)占領(lǐng)新能源汽車連接器的制高點，在這個新的領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)彎道超車，打破外商在傳統(tǒng)汽車連接器的壟斷地位。
 

為何說汽車連接器外商壟斷格局已經(jīng)被打破？
中資車廠井噴發(fā)展，快速搶占市場
自中國 2002 年加入 WTO 后，我國汽車制造行業(yè)迎來井噴式發(fā)展，其銷售規(guī)模、生產(chǎn)數(shù)量逐年以幾何倍數(shù)增加。越來越多的自主品牌開始蓬勃發(fā)展，并全面融合進世界汽車工業(yè)的體系。2010 年我國汽車產(chǎn)銷量躍居世界榜首，真正成為世界最大的汽車市場和汽車制造廠。目前，我國擁有紅旗、奇瑞、吉利、比亞迪、中華、夏利、哈飛等多個自主品牌。這些自主品牌的產(chǎn)能產(chǎn)量正逐年穩(wěn)步上升，根據(jù)我們的預(yù)計，到2020 年，我國自主品牌汽車的出貨量將是合資品牌的兩倍，逐漸將合資車廠甩下。汽車終端市場的漂亮翻身仗改善了國產(chǎn)連接器廠商的大環(huán)境。國有自主汽車品牌的蓬勃發(fā)展，為整車組裝零件制造等汽車產(chǎn)業(yè)鏈上的子行業(yè)都提供了良好的土壤。

國內(nèi)汽車連接器廠商逐步打破技術(shù)壁壘
汽車電子行業(yè)是一個非常注重技術(shù)累積的行業(yè)。在汽車工業(yè)進行技術(shù)積累之時，中航光電和永貴電器等連接器龍頭企業(yè)也在進行著汽車連接器的技術(shù)積累，這兩家企業(yè)連續(xù)五年之內(nèi)在研發(fā)/銷售的占比遠超國際行業(yè)龍頭泰科和安費諾。中航光電在新能源汽車連接器方面的技術(shù)積累早已超過了泰科，安費諾等國際龍頭。傳統(tǒng)汽車連接器的技術(shù)壁壘已經(jīng)被中國連接器廠商攻破。

例子一：中航光電借其技術(shù)優(yōu)勢，成功成為新能源汽車連接器市場的龍頭
軍工連接器龍頭中航光電從 09 年開始進行新能源汽車連接器的布局，直至 12 年有第一份訂單，到后來 15 年新能源汽車行業(yè)的爆發(fā)導(dǎo)致其連接器銷售額的激增，整整花了 6 年時間。這六年時間，中航光電運用強大的技術(shù)打入了汽車產(chǎn)業(yè)鏈，為汽車連接器國產(chǎn)化替代立下了一個重要的里程碑。

從技術(shù)要求來說，新能源汽車的連接器技術(shù)比傳統(tǒng)汽車連接器要求更高。傳統(tǒng)汽車連接器為低壓連接器，然而新能源汽車連接器為高壓連接器，其連接器需要承受更強的高壓和更大的電流。但中航光電、永貴電器等連接器廠商通過自主研發(fā)，已經(jīng)掌握了新能源汽車連接器的技術(shù)，并交付使用，投入量產(chǎn)，形成規(guī)模。國內(nèi)做新能源汽車的重要廠商，包括比亞迪、奇瑞、江淮、宇通、一汽、二汽，都成為了他們的客戶。中航光電更是成為了新能源汽車領(lǐng)域電連接器的設(shè)備供應(yīng)商和電動汽車行業(yè)連接器接口標(biāo)準(zhǔn)的制定者。

消費電子的興起使國內(nèi)連接器廠商自動化程度大幅提升
以立訊精密，得潤電子、長盈精密為代表的消費電子連接器生產(chǎn)廠商已經(jīng)實現(xiàn)了自動化生產(chǎn)和供應(yīng)鏈管理，并且在積極通過并購的形式尋求汽車連接器市場上的突破。去年 12 月 29 日，得潤電子收購了柳州雙飛 60%股權(quán)。柳州雙飛是一家集設(shè)計、開發(fā)、試驗和規(guī)劃生產(chǎn)于一體的汽車線束生產(chǎn)企業(yè)，主要客戶包括上汽通用五菱、東風(fēng)柳汽、北汽福田、柳工機械等國內(nèi)知名汽車廠商。長盈精密也下設(shè)了新能源汽車連接器事業(yè)部，并表示汽車電子連接器方面已有產(chǎn)品量產(chǎn)出貨。傳統(tǒng)汽車連接器廠商的技術(shù)優(yōu)勢和消費電子連接器廠商的自動化生產(chǎn)能力。必將給汽車連接器市場帶來新的波瀾。